No.19 港区西麻布1丁目ファンド詳細情報

ステータス	募集前
想定利回り	13%
募集期間	2026-02-24 12:00:00～ 2026-03-01 23:59:00
運用期間	5ヵ月（2026-03-16～2026-08-17）
募集方式	抽選式
タイプ	キャピタル
募集額	3億3,858万円
劣後出資額	342万円
融資調達額	0円
出資総額	3億4,200万円
劣後出資比率	1%

物件タイプ１	土地
物件タイプ２	レジ
権利	所有権
建築年月	0000-00-00
物件情報	・東京メトロ日比谷線・都営大江戸線「六本木駅」徒歩6分の土地83.80㎡
固有リスク

サービス名称	TORCHES
事業者名	TORCHES株式会社
住所	徳島県徳島市寺島本町東3-12-6徳島駅前濱口ビル7階
TEL	050-3108-8061
上場有無	非上場
純資産	1億126万円
自己資本比率	93.19%
経常利益	128万1,000円
経常利益率	2.8%
決算年月	2025-04-30

TORCHES 口コミ掲示板

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TORCHESの投資リスクに関する情報交換をする際の参考情報/留意点

投資リスクについて議論されるケースがあるため、投資リスクを考察する際の関連情報、管理人が確認した留意点を掲載させていただきます。
リスクの発生確率や発生条件、最大想定損失は断定できませんので、投資判断はそれぞれの投資家により異なる、という前提で情報交換をお願いします。

優先劣後構造と劣後出資比率をWebサイト上で訴求していますが、ファンドの組成手数料が高めのため、実際に取得できる不動産の価格は、組成手数料分を引いた額となります。
劣後出資比率10%で組成手数料が優先出資額の10%の場合、実質的な安全性は、組成手数料ゼロのファンドにおける劣後出資比率は1%または0.1%（消費税の処理方法による）と同等となります。
Webサイト上で記載された劣後出資比率をそのままの数字で理解しないよう注意してください。

なお、初期のファンドでは組成手数料が優先出資額の10%でしたが、2026年1月16日募集開始の「大田区山王1丁目ファンド」では5%に低減しており、実質的な劣後出資比率が5%程度残る状態となっています。
この傾向が続けば、ハイリスクな開発型、または買取再販/権利調整型ファンドながら、一定の劣後出資比率で投資家の元本棄損リスクを抑制する面白いサービスに進化してくれるかもしれません。

なお、エムトラスト社の100%子会社（徳島本社）が不動産クラファンサービスを運営しているものの、案件は東京中心であり、案件の運用は親会社の支援に依存する可能性がある一方で、親会社の決算開示義務がないなど運営の透明性が不十分な面有り。
（不動産特定共同事業の許可を得ない事業者は不動産特定共同事業を営めません。）

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ID:3286 / 投稿者：管理人 [2026-01-23 16:54:58]

商流や会計は、あまり気にしないでも良い思いますよ。
特段不動産クラファンでは珍しい商流ではなく、「出口価格≒めざすテナント賃料や属性のよい有料テナント確保を実現できそうか」、というシンプルな見方で、案件のリスクや事業蓋然性を見れば良いかと思います。

会計の理解は、正直業界外の方には理解は本当に容易では無いですし、投資判断への影響は小さいかと思います。

ID:3285 / 投稿者：不動産クラファン愛好家 [2026-01-23 09:23:12]

管理人さん有り難うございます。今回の件で、私は理解し難いので投資レベルを一段階下げて様子見します。

ID:3284 / 投稿者：管理人 [2026-01-23 09:09:36]

会計はとてもややこしくて苦手なのですが、当該指針は、TMKや合同会社などのSPCとの取引において適用されるものです。
指針をよくよく読むと任意組合もこれに含まれるのですが、匿名組合は対象になりません。（TORCHESは匿名組合）
また、通常の企業間の売買はこれではなく、収益認識に関する会計基準などに従いますので、そちらを見る必要があります。
ややこしいです。

私もこの手のものは専門とは全く言えず、個別具体的な施策や案件ごとに税理士や会計法人に相談してどの指針に従うか教わるノリなのですが、更に言えば不動産会社の経理系の方、なんならファンドで実務やってる片でも、普段自分たちが扱う事業以外のルールを熟知してる方はかなりレアではないかと思います。

また、指針の解釈やフローチャート個々の線引き判断は監査法人によっても、かなり異なる事例があります。上場企業大手を見る大手監査法人、中小監査法人でも違うでしょう。
更に、不特法クラファンをやる中小企業（非上場）を見る会計士など、とくごくわずかな報酬で監査済み、とするようなところもあるため、上場企業の決算と同等レベルの監査を受けていると見ることはできないという余談もあったりします。
（Webで調べると宣伝してる会計士がいくつか見つかると思いますが、値段を見ていただくと面白いかもです。）

ID:3283 / 投稿者：不動産クラファン愛好家 [2026-01-23 04:08:49]

実務指針を読みましたら、継続的関与の判定のところで譲渡後に譲渡人が不動産に対して何らかの継続的な関与をしている場合（例：セール・アンド・リースバックやバックアップサービス等）は、リスクと経済価値の移転が十分でない可能性があり、その場合は売却ではなく金融取引的な扱いとなる場合がある、といった考え方が指針内で整理されています。

ID:3281 / 投稿者：管理人 [2026-01-23 00:48:57]

結局、連結決算を開示してもわらないと、TORCHESの決算、エムトラスト社の決算をそれぞれここに見ても実態がわからない、という構造ではあります。
TORCHES社、エムトラスト社が情報開示を検討いただければ投資しやすくなるので、今後期待したいところです。

ID:3280 / 投稿者：管理人 [2026-01-23 00:47:00]

3276様
『特別目的会社を活用した不動産の流動化に係る譲渡人の会計処理に関する実務指針』に触れるとなると、同業の方ですかね？
この会計指針、任組やTMKなどのスキームでは適用するものなので不動産流動化の世界ではついこれを意識してしまいますが、この場合はどうなのでしょう・・・

まず、匿名組合出資のため、5%未満だろうが、TORCHES社としてはそもそもオフバラが不可能です。（営業者のオンバラ）
となると、後はシンプルに、エムトラスト社がTORCHESへの売却時の扱いだけが問題になるのではないかと。
単独決算で見る場合は、「リスクと経済価値の移転」がされていれば売上も利益も計上できるのかと。（ファンドの一切の責任を負わない、と言われると投資家としては不安になりますが）
ただ、連結企業となっていれば、連結決算では売上も利益も相殺されそうですね。
まぁこれも、非上場系の決算は上場企業ほど正しく処理されていない可能性もありそうで、おっしゃる通り、確認のしようがないですが。

ID:3276 / 投稿者：匿名投稿 [2026-01-22 17:28:19]

>3275
『特別目的会社を活用した不動産の流動化に係る譲渡人の会計処理に関する実務指針』
で、劣後割合を5%以内にすれば一般に真正売買が認められるので、これを使っていると思ってます。
TORCHES―エムトラストの案件では今後も劣後を5%以内にすると思っています。

もちろん、通常の売買やSPCを使ったオフバランスと違い、建物を建てたりなど能動的に行うことがあり、エムトラストが100%保有なので普通に考えれば連結ですが、100%保有でもSPCを非連結にする会計基準もあり、そのあたりで非連結にして、エムトラストからTORCHESへの売却は売上・利益を計上していると思ってます。

確認のしようはありませんが。

ID:3275 / 投稿者：管理人 [2026-01-22 13:08:50]

3272様
商流自体は、フェーズ１で土地を取得して、フェーズ２でその土地上で建物を建てる形のファンドとほぼ同等なので、還流取引といった見方までは不要かと思います。
ただ、類似のどの事業でもそうですが、最終的な出口価格と、それに大きな相関を持つ賃料やテナント属性、信用力が事業計画通りにいかなければ、損失リスクはあります。
市況悪化時のリスクも3274様ご指摘通り有ります。
デベロッパーの事業自体がそもそもそういうリスクを負いますし、開発型クラファンではそのリスクを投資家が負担する構造ですので、投資家側がしっかりリスクを把握して投資判断しないといけませんね。

なお、LEVECHYのような倒産隔離スキームや、ヤマワケやTORCHESのように不特事業者と別の会社が持ち込んだ場合は、ファンドへの売却タイミングで売上と利益が立つので、事業者にとっては決算を作る上で良い仕組みになっているかもしれませんね。
エムトラストはTORCHESに100%出資しているので、連結決算になっていれば売上・利益が立たないとは思いますが、事業者の決算を見る際に、ファンドへの売買で利益を先食いしていないか、といった点も加味して評価する視点も大切かと思います。
（それを先食いというかも微妙ですが・・・上場企業系で言えば霞ヶ関キャピタルなんかもファンドに土地段階で売却して利確してますし、全部が悪い手段という見方をする必要はないとも思います。）

ID:3274 / 投稿者：匿名投稿 [2026-01-22 12:44:13]

市況が良い時は、適した売却時期を模索する意味で良いと思いますが市況が悪化する時は、怖い気がします。

ID:3273 / 投稿者：匿名投稿 [2026-01-22 12:40:30]

それって循環取引の臭いがしますね。売却が厳しい時は、そうやって逃げれば、だんだん厳しくなり、自分で自分の首を絞めることに繋がり兼ねない。

ID:3272 / 投稿者：匿名投稿 [2026-01-22 11:01:57]

3271
ヤマワケエステートからエムトラストが償還時にヤマワケエステートの優先出資＋分配金ぎりぎりで取得して、エムトラストがTORCHESに利益のっけて売却だから、エムトラストは2026年1月に売上と利益がつきますね。ヤマワケエステートでの組成時にも三為とかではいってれば売上と利益がつく、1つの物件でどんどん売上と利益を積み重ねる。その結果が高い簿価のビルですが、11か月後に外部に売れるのか、エムトラストが買い戻すのか。。。

ID:3271 / 投稿者：管理人 [2026-01-21 15:37:22]

本当ですね、ヤマワケエステート「東京都文京区大塚　プロジェクトI」の土地ですね。
ヤマワケのファンドで更地解体していますが、その際の事業費が3.7億円、今回の建築委託費が1.6億円となっていますので、その合計5.3億円と、今回の総事業費（募集額）7.87億円との差（2.6億円弱）の大きさが気になりますね。
もちろん、物件取得費や設計、設計監理、固都税などの費用が別途必要ですが、それだけにしては高すぎるため、ヤマワケファンドでかなり粗利を上げている可能性も感じます。
シンプルな更地解体、商業ビル開発で高い粗利が狙うには、よほど安く最初の土地を仕入れておく必要があります。

また、本件は建物の延べ床面積が374.91㎡、110坪強程度の小さな建物の開発です。
出口価格を考えると賃料坪単価2.5万円程度取らないと収支が合わない可能性がありそうで、それなりのノウハウは必要な案件かと感じます。
というのは、近隣で築年数を考慮しなければ1F店舗でも坪単価1万円強程度の物件が見つかりますので、ビル1棟で借り上げるような優良テナントを誘致するなど、それなりの工夫が必要な可能性を感じました。
（実際デザインパース案を見てもそういうプランに感じますが、信用力が高く、退店リスクも低い優良テナントの誘致が無事にできるかが大きなポイントではないかと思います。）
もちろん、周辺相場や優良テナントの出店意向など調べた上で事業収支計画を組んでいるのだとは思いますが、これまでエムトラスト社がヤマワケで事業化してきた戸建て住宅などのノウハウが流用できない部分が多い事業であることを踏まえて判断するのが良いかと思います。

とはいえ、想定利回りが高いファンドですので、リスク受容できる方には魅力が高いファンドだとは感じます。

ID:3270 / 投稿者：匿名投稿 [2026-01-21 13:34:39]

トーチーズ新大塚やっと書面が開示されました。
ファンド一覧で管理人様がご指摘のように、ギリギリまで開示しない姿勢はいただけないですね。
これ前にヤマワケでやってた新大塚だったんですね！

ID:2878 / 投稿者：匿名投稿 [2025-11-29 02:31:42]

私も、全く同意見です。

ID:2877 / 投稿者：匿名投稿 [2025-11-29 00:41:15]

この手の成長を急ぐ会社というのは時にして無茶なことまで平気でやってくるのでハイリスクハイリターンと分かっていてもリスクの方は相当みておいた方が良いと思いますね。K-FUND飲みに第一号案件は非常に良い丁寧かつ失敗は許されないという意気込みを感じましたが一度に複数案件を出してくる時点で実績作りに急いでいるというのがヒシヒシ伝わってきます。本当に注意した方がいいとは思います。

ID:2875 / 投稿者：管理人 [2025-11-28 18:45:33]

2874様記載の通り、集金プラットフォームという位置づけではあるでしょうね。
ヤマワケエステートに供給していたエムトラスト案件は元々、自社が取得済みの物件をファンドに入れる出口までのブリッジファイナンス的な案件が多かったですから、融資がつかない物件というより、成長を急ぐ企業固有の「資金調達枠の拡大/レバレッジ拡大」が狙いかな、と思います。
融資枠を超えてレバレッジを効かせるというのは、一定のリスクはありますが、だからこそのハイリターンと見た上でリスク受容できる範囲で投資する分には面白いかと感じます。
資金調達枠の拡大、融資枠を超えたレバレッジは、ここに限らずクラファンの本質でもあり、多かれ少なかれどこもですが。

ID:2874 / 投稿者：匿名投稿 [2025-11-28 18:26:19]

どうでしょうか。2872様の仰るままだと思いますね。AGで7パーや8パーで借りまくってて一層のこと自前でと今は土地の転売で済んでますがそのうち自社物件用の集金プラットフォームになるような気がします。

ID:2873 / 投稿者：管理人 [2025-11-28 18:10:51]

2872様
そういった意図があったかはわかりませんが、結果としては劣後出資比率10%ながら、10%の損失を吸収できない（実質は1%または0.1%の損失に対応）というのは客観的な事実だと契約書からは読み取りました。
（私も最初見た際、劣後出資比率の高さに大きな魅力を感じたので、契約書を読んで正直少し残念な印象にはなりました。）

個人的な期待としては、サービス開始時には会員集めのコストもかかるので高いのも仕方ないとして、今後段階的に手数料が下がれば、劣後出資比率の意味が出てきます。
事業者には効率的な運営をめざしていただき、劣後出資分がファンド内に残るようにしていってもらえれば、かなり面白いサービスになると思います。

また、現在の商品設計でも、ヤマワケエステートに物件供給していた際より安全性は高い（劣後がほぼない中、組成手数料3.5%～4.5%のマイナススタート）ことと、ヤマワケエステートの信用リスク影響が出ない（もちろん、TORCHESの信用リスク影響はある）ファンドということで、ヤマワケエステートとのすみ分けはできているかとも思いますし、ハイリターン志向の方には面白い商品にはなっていると思います。（ハイリスクハイリターン枠という意味では類似ですが）

ID:2872 / 投稿者：匿名投稿 [2025-11-28 16:42:36]

というか、この構造は劣後でもなんでもないですよね？
単に、劣後を10％に見せるためだけの設定と思ってしまうのですが、そういう理解で良いのでしょうか？
理解としては、一般の目の付きやすい劣後を10％として、
人によっては目に付きにくい契約書に10％に近い金額をフィーとして取る記載を行っている
結果として、劣後がない状態になる

という理解で良いということですか？
それってあまりにも悪質だと思うのですが

ID:2871 / 投稿者：匿名投稿 [2025-11-28 16:29:44]

10%劣後で成立報酬が10%というだけで私には無理ですね。財務諸表が悪いわけでもないですが、創業まだ10年程度ですよね。ヤマワケと関わってただけでも様子見ですね。

ID:2852 / 投稿者：きんぐ [2025-11-26 10:21:06]

管理人さま

ありがとうございます。
おっしゃるとおり『不動産を取得した価格（＝親会社との取引額）』を基準にすると、劣後10％の安全性はないと思います。
ただ今回の案件も含め、多くの場合は『総事業費』を基準にして劣後10％の安全性を説明しているのかと思っていました。

超ざっくりでは、100の優先・劣後出資をつのり、親会社から88で物件を仕入れ（事業者は手数料10を得て）、
100で売却すれば配当無し、105で売却できれば10％配当（運用期間半年）、というイメージで、
いずれにせよ、私のような素人には判断が難しい気がしております。

親会社がファンドに不動産を売却する意味は、大変分かりやすく勉強になります。
ありがとうございました。

ID:2850 / 投稿者：管理人 [2025-11-25 21:37:45]

2849様
確かに！
ということは、総事業費の9.9%がファンドから最初に事業者への報酬として支払われるので、劣後出資分が0.1%しか残らないことになりますね。
総事業費の90.1%の現金からスタートするファンドになりますね。
厳密には土地には消費税がかからないものの建物にはかかりますので、売却時に建物分で利益が出れば、仕入税額控除で0.9%は戻って来るという見方もできそうですが、おっしゃる通りそこまで計算しているかどうかは、疑問もありますね。

ID:2849 / 投稿者：匿名投稿 [2025-11-25 21:28:21]

管理人様
組成時の報酬ですが、消費税を加えて優先出資の11%が最初から減るのだと思います
報酬の消費税は事業者全体からみたら一部は仕入税額控除で戻ってきますが、どうも他事業者の財産管理報告書を見てると、（私は不特法に出資したことがないのであやふやですが）丸々ファンドの分別管理の会計からは控除しているように思います

ID:2848 / 投稿者：管理人 [2025-11-25 19:39:23]

きんぐ様
ファンド組成時の報酬（今回で言えば優先出資額の10%=総事業費の9%)は、ファンドが成立した時点で事業者が報酬としてファンドから受け取るため、事業資金がいきなり減ることになります。
成立直後には既にファンドの資金は総事業費から9%を運営者報酬として支払った残額=91%しか残りませんので、その価格以下の不動産しか取得できない、という構造になります。

仮に総事業費100、優先出資90＋劣後出資10でファンドが成立して場合だと、事業者が9の報酬を受け取り、ファンドには残額91の現金が残ります。
その現金で91の価値の不動産を買ったとすると、ファンドには現金0、91の価値の不動産だけがある状態になります。
ファンド運用を経て、91で買った不動産価格が10%下落して82の額で売却されれば、ファンドに残る現金は82。
優先出資90に対して▲8の損失が投資家に発生する、ということが起こりえることになります。（劣後出資者は全損/ただし組成時報酬は受取済）

次に、出資総額より取得予定額が小さい点については、開発型ファンドでは、賃料収入が得られないため、固都税や諸経費の他、施策経費（境界確定や立退き、解体、造成など）の費用の他、リスクに備えたバッファなども募集しておく必要があります。
そのため、対象不動産価格以上の募集額になること自体は普通のことですので、その差額分の資金使途に合理的な説明がつくか、を確認できれば問題ないかと思います。

最後に、親会社がファンドに不動産を売却することの意味自体は、あります。
不動産会社は、基本的に自己資金だけではなく、融資等でレバレッジをかけて物件の仕入れを行います。
ただ、この融資枠には上限があり、事業成長期にはこの上限枠が成長の足かせになることがありますので、その成長のための資金をクラファンで調達する、ということで、更に仕入れを拡大し、事業成長につなげられる余地が出ます。
銀行融資枠を超えて成長を急ぐ企業にとっては価値は大きいと思います。

ただこれは、銀行などが「リスクが高い」と見て融資しない規模まで事業規模を膨らませる可能性がありますので、例えば市況悪化時には、財務や事業へのダメージを大きくします。
（レバレッジを効かせるのですから、当然の話ではあるのですが）
また、ご指摘のとおり、クラファンは融資と異なり、「対象事業に失敗した場合にも投資家に返す義務はない金」であり、事業における金銭的なリスクは、出資者が負います。
その分、融資に比べてはるかに高い配当利回りを投資家に分配される、というものであることは理解の上で投資判断が必要かと思います。
これは開発型ファンド全てに共通する事項で、特段TORCHES固有のものではありませんので、リスクのある事業に出資しているという理解は必要でしょう。

一方でクラファン事業者が事業成長のためにクラファンでの調達が必要だと考えているのであれば、投資家が離反することは事業にとって大きな痛手です。
投資家保護が、事業にとっても重要になりますので、①事業能力と②リソース余力、③事業の将来性がある事業者であれば、投資家をおろそかにはしない（と感じさせる）ことは、事業者にとっても重要になります。（もちろん①、②、③どれも揃う必要がありますが）

ID:2847 / 投稿者：きんぐ [2025-11-25 13:57:30]

管理人さま
いつも勉強させていただいております。
下記、変なこと言ってたらすみません。

私が気になるのは、2. 不動産特定共同事業契約に関する事項で親会社との取引予定額（不動産取得金額）の記載があり、それが出資総額よりずいぶん安いところです。

出資総額費＞＞＞物件取得金額で、物件取得時に優先出資の１０％の手数料を事業者が得るため、物件評価額の90％の金額で売却できれば、
・優先出資の元本は毀損なく償還、配当なし
・劣後出資の元本は毀損。ただし手数料収入が9％あるため、事業者の実際の損失は評価額の10％ではなく1％
のようなイメージで、優先出資者から見ると、物件評価額に対する見かけ上の比率どおりの安全性はあるように思います。

管理人さまも2839で『売れ残っている物件や難易度の高い物件がファンドにまわされないかなど、投資判断時に対象不動産の中身も見たほうが良さそうです』と記載してますが、私も同感で、
『物件評価額が取得金額に比べ１０％以上高いが妥当なのか？』『配当原資を得るには、その物件評価額からさらに高値での売却が必要だが見込はあるのか？』という気がしていて、
相変わらず私のような素人には判断が難しいキャピタル案件です。

そもそも、対象物件を親会社から安値でクラファン子会社が購入し手数料を得て、高値で売却し優先出資者にも配当する、というスキームの目的は何なのでしょう。
素人目には、高値での売却見込みがあるなら、子会社を挟んで売却せずとも、親会社が直接売却すれば利益も大きくなりそうな気がします。

ということは、高値で売却できる見込みが確実ではないので、手数料収入で確実に利益を得て、安値売却リスクを優先出資者と共有しようとしているのでは・・・
などとも思えて、本当に2839で記載されているとおり、『売れ残っている物件や難易度の高い物件がファンドにまわされてないか』という判断が重要に感じています。

自分ではそれを判断できないので、現状は見送り寄りに考えているところです。

何か考え違いとか変なところとかあればご意見いただけますと幸甚です。
よろしくお願いいたします。

ID:2845 / 投稿者：匿名投稿 [2025-11-25 09:16:50]

2844
さすがにサービスローンチで祝日でも業者も気合い入ってますね。
管理人さんのその行動力が投資には重要だと思います

ID:2844 / 投稿者：管理人 [2025-11-24 20:11:53]

会員登録しないと書面も決算も見えないサービスが多いですからね。
私はサイト自体は今日確認して、会員登録も今日でした。
私の場合昼前に本人確認情報の登録(eKYC）をした後、数時間で審査承認が得られた感じですが、申請者数が増えると、少し時間がかかるのかもしれませんね。

ID:2843 / 投稿者：匿名投稿 [2025-11-24 19:52:49]

管理人さん。有り難う御座いました。まだ会員登録してなかったので見れてませんでした。

ID:2842 / 投稿者：匿名投稿 [2025-11-24 19:04:46]

2841
さっきアカウントつくりましたが投資家登録の審査待ちでまだ文書みれませんでした。
アカウント作るのは前からできたんですね。

ID:2841 / 投稿者：管理人 [2025-11-24 18:21:18]

契約成立前書面に記載があります。
16. 不動産特定共同事業契約の報酬に関する事項の部分をご確認下さい。

ID:2840 / 投稿者：匿名投稿 [2025-11-24 17:18:56]

管理人さま、すみませんファンドの組成手数料10%はどこを見たら分かるでしょうか？ご教示お願い致します。

ID:2839 / 投稿者：管理人 [2025-11-24 16:34:24]

先ほど共通掲示板でもコメントさせていただきましたが、運営企業の財務状況が見通せないなど課題もありますが、面白いサービスですね
ただ、劣後出資比率10%については注意点があり、ファンド組成時の手数料が、優先出資額の10%となっています。
つまり、事業者の劣後出資分は、組成時の報酬として概ね回収されてしまう（厳密には総事業費の90%の10%なので9%相当）ため、劣後出資金の1%しかファンドに残らない状態になりますので、見かけ上の劣後出資比率ほどの安全性は無い、という点には注意が必要そうです。

ファンドは親会社のエムトラスト社が保有している物件を取得するパターンが多いようで、融資もついている（相手は銀行とは限りませんが）物件をファンドに売却する形がメインになりそうですので、売れ残っている物件や難易度の高い物件がファンドにまわされないかなど、投資判断時に対象不動産の中身も見たほうが良さそうです。
私個人は実需案件には正直全く詳しくないため、なかなか投資判断が難しいサービスになりそうです。

ID:2836 / 投稿者：不動産クラファン愛好家 [2025-11-24 15:32:01]

さすが管理人さん、素早い掲載対応ですね。一挙に4件募集とは、注目集めるでしょうね。劣後出資比率10%も継続して欲しいです。ただ運用期間終了から償還まで30日を越えており、少し資金効率が悪いですね。

ID:2830 / 投稿者：レオ [2025-11-24 13:06:42]

私はエムトラストが何故徳島で不動産クラウドファンディングの許認可を受けたのかが気がかりです。もしTORCHESが全国区で案件を発掘、募集をするのであれば徳島県では監督できないでしょう。

ID:2829 / 投稿者：クラファン小心者 [2025-11-24 12:39:43]

ヤマワケさんでファンド募集していたエムトラストさんが、新しくTORCHERSという不動産クラウドファンディングサービスを始めたようです。
登録して様子を伺おうと思っています。
元々開発、転売系の事業をやっていたエムトラストが、本業のノウハウを生かしながら、資本効率を上げるために始めたサービスなのであれば、
リスクとリターンのバランスが取れた良いサービスになるのではないかと期待しています。

ID:2773 / 投稿者：管理人 [2025-11-12 19:34:06]

2769様
情報ありがとうございます。
エムトラスト社の100%子会社がクラファン参入ということは、ヤマワケエステートではなく、そちらでファンドを出す形になるのですかね。
（ヤマワケエステートが、蓄電池ばかりになってしまう？）

しかし、エムトラスト社は営業利益22億円も出しているとPRに記載されていますが、これはかなり大きな利益額ですね。
これだけ営業利益もしっかり出して実績を積むと、土地はもちろん、建築コスト含めてそれなりの金融機関から融資を引けそうなもので、資金調達も信金等から地銀などにシフトできる事業規模感な気もしますので、今わざわざ自社でクラファン事業を立上げて、どういった資金をクラファンで調達するのか、ウォッチしていきたいと思います。
後は決算の中身も見えないので、できれば親会社の決算も開示してもらいたいところです。

ID:2769 / 投稿者：匿名投稿 [2025-11-12 17:39:27]

https://prtimes.jp/main/html/rd/p/000000018.000070783.html
エムトラストが完全子会社でクラファン事業を開始するようです。